第53章 大发债券（1/2）

解决了谣言危机后，程一言立刻將募集到的一百八十万两白银，分三批拨付给九边各镇。

第一批六十万两送往辽东，解决李成梁部的欠餉问题；

第二批五十万两送往延绥，补充军粮与过冬物资；

第三批七十万两送往寧夏，用於战后重建与边军补编。

辽东总兵李成梁收到军餉后，立刻给士兵补发了三个月的欠餉，士兵们士气大振，原本因欠餉而低落的军心，瞬间恢復。

李成梁亲自率领士兵，加强了辽东的防御，多次击退后金的试探性进攻，確保了辽东的稳定。

延绥巡抚收到军粮后，立刻组织士兵修建粮仓，储存过冬物资。

蒙古部落见延绥边军戒备森严，军粮充足，知道无机可乘，不得不撤兵回草原，放弃了南下的计划。

寧夏的战后重建也顺利推进，朝廷拨付的七十万两白银，不仅修復了被战火摧毁的城池，还安抚了流离失所的百姓，让寧夏地区逐渐恢復了往日的生机。

九边的危机终於得以化解，万历帝特意在皇宫设宴，嘉奖程一言与债券局的官员。宴会上，万历帝举起酒杯，对程一言说：

“程爱卿，你以盐引为契，解国家之危，功在社稷。

【写到这里我希望读者记一下我们域名 101 看书网书库全，101????????????.??????任你选 】

若不是你，大明恐怕早已陷入战乱，你真是朕的肱股之臣！”

程一言躬身谢恩：

“皇上过奖了，这都是臣分內之事。能为大明分忧，为百姓谋福，是臣的荣幸。”

可程一言並没有放鬆警惕。

他知道，盐引债券的成功发行，只是解决了短期的军餉危机，若想让国债制度长期推行，还需完善相关机制，避免出现漏洞。

他与张守直、徐光启经过三个多月的反覆商议，结合首批债券发行的经验，制定了三项长期措施，进一步完善国债制度：

一、设立“国债偿还基金”，確保兑付能力

-资金来源：从每年的海贸收入、盐税、田赋中提取10%，存入“国债偿还基金”，专门用於支付国债的本金与利息。例如，万历二十一年海贸收入达七百五十万两，提取10%即七十五万两；盐税收入三百万两，提取10%即三十万两；田赋收入五百万两，提取10%即五十万两，全年共存入一百五十五万两，足以覆盖当年的国债利息与到期本金。

-管理机制：基金由户部、都察院与债券局共同管理，三方各委派一名官员负责，重大决策需三方一致同意。每月初五，在全国各州县的衙署与债券分局，公示基金的收支情况，接受商户与百姓的监督，確保资金专款专用，不得挪用。

-应急措施：若遇特殊情况（如大规模自然灾害、战爭）导致基金余额不足以支付到期国债，可从国库紧急调拨资金补足，再从后续的基金收入中分期偿还。同时，可临时发行短期国债，募集资金补充基金，確保国债的兑付不受影响。

二、规范债券流通与监管，防范风险

-制定《盐引债券流通条例》：明確债券的转让、继承、抵押等规则。债券转让时，需买卖双方共同到债券局登记备案，填写《债券转让申请表》，由债券局审核无误后，在债券上加盖“转让登记”印章，方可生效。未经登记的转让，视为无效，不受法律保护。

-设立“债券监管站”：在全国各州府设立“债券监管站”，由都察院御史兼任监管员，负责监督当地的债券交易。监管员需定期巡查当地的商铺、票號，检查债券交易是否合规，受理商户的投诉与举报，及时处理债券纠纷。

-定期审计：每半年，由户部、都察院与第三方票號（如“日升昌”“大德通”）共同组成审计小组，对债券局的帐目进行全面审计。审计內容包括债券的发行数量、募集金额、资金使用情况、兑付情况等，审计结果需向万历帝匯报，並在全国公示，確保帐目清晰、资金透明，防止官员贪污挪用。

三、拓展抵押品与债券种类，满足多样化需求

-拓展抵押品范围：除了盐引，將茶引、丝绸贸易许可证、瓷器官窑採购权等纳入抵押品范围。茶引与盐引类似，是朝廷颁发的售茶许可，利润稳定；丝绸贸易许可证可让商户参与大明与欧洲的丝绸贸易，获利丰厚；瓷器官窑採购权则允许商户从官窑採购瓷器，销往海外，赚取高额利润。多样化的抵押品，能吸引不同行业的商户认购，扩大国债的发行范围。

-推出长期债券：在短期债券（一年期）的基础上，推出三年期、五年期、十年期的长期债券。利息根据期限调整，三年期年息12%，五年期年息15%，十年期年息18%。长期债券的推出，能满足不同商户的投资需求——资金流动性需求高的商户，可选择短期债券；资金长期閒置的商户，可选择长期债券，获得更高的利息收益。

-发行小额债券：针对中小商户与普通百姓，发行面额更小的债券（十两、二十两）。小额债券的最低认购金额仅为十两，普通百姓也能参与认购。为了方便百姓认购，还可在乡镇的衙署设立“小额债券认购点”，由当地官员代为办理认购手续，让更多人能享受国债带来的收益。